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原厂削减新产能投资,存储器行情底部降至?
2022-10-14 标签: ICNET  半导体  业界 来源:ICNET


今年消费电子大幅衰退,带动大批元器件行情走弱,这其中就有DRAM内存和NAND闪存为代表的的存储器。作为“长料”的典型代表,存储器在之前的缺芯大潮中就没有多少表现,而今产业需求锐减,行情就更是“一溃千里”。


综合闪存市场、集邦科技等机构的行情数据,DRAM市场具有代表性的DDR4 8Gb内存近半年约有20%跌幅,NAND闪存市场中的SSD、eMMC及UFS等类别也普遍有二至三成涨幅。由于产业链去库存依然不容乐观,第四季度各类DRAM和NAND闪存的跌幅将会超过原先预期。


市场不见起色,各大原厂也纷纷收紧预期和扩产计划,其中美光在9月下旬宣布将减产DRAM和NAND闪存,并将延迟232层NAND闪存产品的铺开时间,预期明年仍将以176层为主要制程。紧随其后,铠侠也宣布自10月起降低NAND闪存产能利用率30%,其合作伙伴西部数据(WD)也将大幅降低162层NAND闪存的比重,明年仍将以112层产品为主。


韩系厂商中,SK海力士最近大幅修正2023年资本支出额度,据传已经向设备厂削减了70%以上的订单。三星虽然披露第三季度营业利润将锐减三成,但迄今还没有削减产能的计划,看起来是要将逆周期投资进行到底。


当前,产业链不论是终端、分销渠道还是原厂都在努力去库存,但存储器供应的源头是由原厂决定。量的方面,原厂扩产急刹车,避免制造出更多库存;价的方面,原厂不计成本“以价换量”,力争刺激起下游备货意愿。对于下游模组厂和终端厂商来说,备货的成本得以得以降低,压力也就得到减缓。




存储器跌价,下游终端、模组厂获益


对模组厂来说,存储器原厂降价出货,有利于生产成本的降低,从而促进业绩增长。当前业内预期DRAM市场相较NAND闪存将会更早触底,而威刚、宇瞻等内存模组厂第三季度的收入逐步上升。相比之下,上游内存厂南亚科的营收一直在下降,9月营收甚至同比下跌50%以上,第四季度也将延续下跌态势。


而在NAND闪存市场,主控厂群联表示,所有原厂都在面临亏损压力,NAND闪存市场价可能已经跌破制造成本甚至现金成本,因此后续跌幅将会逐步缩小,市场最坏的情况将要过去。今年累计至9月,群联PCIe SSD主控出货累计增长超过26%,表明闪存原厂之前并未降低供应。


在全产业链库存堆高的背景下,原厂必须拿出更低的供应价格,才能多少激发出下游的备货意愿,而代价就是放弃营收和利润的增长。按照以往经验,存储器跌价也会刺激终端厂商提高产品的存储容量,但今年消费市场基本上就是“旺季不旺”的格局,产业链上下去库存的成效如何,更多地要取决于宏观形势是否有利。




市场未来何去何从?


对于后市,业内较为悲观的预期显示,市场已经进入“L型”底部姿态,跌价将延续至2023年上半年;较乐观的预期则表明,经过今年下半年的库存消化,至2023年上半年可恢复至健康状态。


上述两种预期,共识在于今年都将处于库存调整之内,而对于明年库存调整完成时间的预期,也就反映了各方对于宏观形势的判断。但随着电子技术的发展,各类消费产品、汽车以及工业设备对存储器的用量总会不断增长,对于存储产业的长期发展,能够充分乐观地去看待。






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