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【原创】存储器原厂积压库存,供过于求何时方休?
2020-09-11 标签: ICNET  存储  半导体 来源:ICNET


今年,新冠疫情导致的需求不振严重影响了电子行业,造成大批IC原厂业绩下滑。具体到存储器领域,由于消费电子、服务器等关键需求的衰退,整体市场一直都是供过于求的状态,甚至有最新报道指出,三星等原厂已经积压的多达4个月的库存。


在前三个季度都被“耽误”的情况下,存储市场能否摆脱供过于求的行情,全看第四季度的电子旺季。然而眼下最大的悬念,仍是旺季能否真的“旺”起来。毕竟受到疫情等多个因素的影响,今年的市场已经大幅偏离常态,无法按照套路预测。根据新的情况随时调整预期,才是正确的应对思路。


回顾今年以来的存储市场,智能手机等传统需求大户因疫情大幅衰退,但“居家经济”却在很大程度上弥补了缺口。上半年,PC、平板以及云服务需求构成对存储器拉货的主力需求。与此同时,产业链由于担忧疫情截断供应,备货积极性也较大。


综合各种供需因素,今年上半年各大存储器原厂的出货量略有缩减,产品平均单价略有提升,两相抵消,总业绩波动不大,盈利水平甚至略有增强。技术方面,几大原厂也都维持原有步调,不论是DRAM制程升级的进度,还是NAND堆叠层数的提高,都按照原有规划进行。


然而,进入下半年后的几大变化,却将动摇上半年存储器市场“岁月静好”的状况。


首先,随着下半年国际航线陆续恢复,供应链对于断货的恐慌大为降低,已经不用再像上半年那样积极拉货,消化之前积累的库存才是当务之急。对于这一点,之前已有多方报道指出。而在最近,台媒Digitimes也报道三星等存储器原厂已经积压了多达4个月的库存,与之前的报道形成了呼应。


在这种形势下,存储器市场的关键就要看下半年的需求状况,但从几个方面看,“居家经济”在上半年已经充分释放,即便传统旺季来临,产业链拉货力道也不比之前。下半年的关键需求,主要还是要看智能手机,尤其是苹果和华为两大厂商的动作,将会决定存储市场的具体走向。


首先来看苹果,即将到来的iPhone 12系列将是重头戏。报道指出,苹果已经要求供应商在今年晚些时候生产至少7500万部iPhone 12,相比前两年iPhone新机的备货量相差无几,由此可以看出苹果对iPhone 12有着较为乐观的期待。


然而,行业调研机构对此的态度却很不一致。最近DigiTimes预估指出,新iPhone在2020年的出货量为6300至6800万部,这比苹果向工厂下达的备货量少很多。而彭博社和投行Wedbush认为新iPhone在2020年的出货量将会达到7500万台以上,甚至是8000万台,持非常乐观的态度。


上述各种预测相差很大,哪一种判断正确,现在还无法验证,只能说各家对疫情影响的认知很不一致。但不论如何,新iPhone作为下半年智能手机行业的重头戏,其销量必然影响各类元器件的需求,其中自然也包括存储器。


而在华为这边,问题就不止销量降低这么简单。今年8月,美国宣布新一轮制裁,完全封堵住华为获取芯片的各个渠道。在存储器方面,美光、三星和SK海力士已经先后表示在9月15日禁令生效之后,就不再向华为供货。这一猝然变局,不论是对华为,还是对存储市场,都将产生很大影响。


现阶段,禁令执行前的“缓冲期”已经所剩无几,华为正在尽最大努力扩充各类元器件的库存。在存储器方面,渠道消息表明,华为拉货已经导致部分DRAM颗粒现货涨价,且还影响到了第四季度DRAM的合约价,使其跌价幅度收窄。


再看长期影响,在各重要供应商依次“断供”之后,华为的产品线基本上只能在今年内正常维持。至于明年,行业调研机构TrendForce预估,华为2021年智能手机产量可能降到3000万至5000万台。以今年出货1.9亿台来计算,等于明年将会暴跌74%-85%之多。


华为在手机市场的猝然缺位,必然会导致明年存储市场需求骤降。各大存储器原厂在失去华为这一大客户之后,营收和利润显然会受到影响。另一方面,华为空出来的市场份额肯定会被其他手机厂商填补,但要完全补足也有难度。


从现在起,几大存储原厂必须开拓华为以外的客户,彼此间的竞争也会很激烈,很有可能导致存储器价格进一步下探。


总的来说,今年的存储市场在疫情、华为禁令等特殊因素的作用下显得不同寻常。尽管开学季、“双11”、圣诞季等下半年传统消费节点能够拉动需求,但在疫情的笼罩之下,消费信心能否被充分点燃还留有悬念。


而在市场因素之外,“华为事件”导致重大需求空缺,产业链消化负面影响也需要时间。


综合各类因素,存储器市场离摆脱供过于求的行情不会很快,几大原厂将在明年迎来更大挑战。但从另一角度看,存储器价格不涨反跌对消费者倒是个利好,个人用户添置存储产品,成本将会更加低廉。





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